新NISAで注目される“AIインフラ株” 半導体の次に来るテーマとは

「4,000心」「13,000心超」って、光ファイバーケーブルの何を数えてるの？

光ファイバーケーブルの「心（しん）」というのは、一本のケーブルの中に何本の光ファイバー線が束ねられているかを数える単位です。 例えば、4,000心というのは、1本のケーブルの中に4,000本の細い光ファイバーが入っているということ。電力ケーブルで「4心」「8心」といった製品があるのと同じ考え方で、光ファイバー版では「心」で本数を表現します。 記事の文脈で重要なのは、フジクラが従来より格段に多くの光ファイバーを1本のケーブルに詰め込むようになったという点です。データセンター間で膨大な情報をやり取りする必要があるから、1本のケーブルで運べるデータ量を増やすことが、インフラとしての価値を高めるわけです。 従来の数百心レベルから数千心、さらには1万心超へと進化させることで、敷設工事の手間やコスト削減につながる。AIサーバーの電力需要と同じくらい、通信ネットワークの容量拡張が急務になってきたという背景が、この数字の急増に表れているということになりそうです。

データセンターの電力不足が進むと、自分たちの電気代やネット代って上がっちゃうってことなの？

データセンターの電力消費が増えると、全体として電力需要が高まるのは確かなんですけど、私たちの電気代に直結するかどうかは少し別の問題かもしれません。 記事でも触れられているように、いま問題になってるのは「供給が足りない」という制約です。変圧器の納期が2～3年待ちという状況は、つまり発電能力や送電網の増設が追いつかないという意味。この段階では、電力会社は限られた供給を配分しようとするから、価格で調整されるというより、新しいデータセンターが「建てたくても電力が来ない」という状況が続く。 ただ、長期的に見れば、インフラ整備が進むにつれて、誰かが莫大な投資をする必要があります。発電所の建て替え、送電網の拡充、冷却設備──こうした費用は最終的に何らかの形で回収されるはずです。データセンター企業が負担するなら利用企業が、公的インフラなら国民全体が。完全には吸収できない部分が、電気代に反映される可能性はあると言えそうです。 ネット代については、データセンター企業が通信インフラに投資するぶん、その回収も含まれることになるのかもしれません。

なぜ今になって電線メーカーが脚光を浴びてるの？ずっとあった産業じゃないの？

電線メーカーはもちろん昔からあります。ただ、AIの爆発的な普及が、彼らの事業内容を一変させてしまったんですよね。 これまで電線メーカーは、電力網や通信網の「定常的な拡張」を相手にしていました。人口が増えて町が広がるから、少しずつ配線を増やす、という程度。ところが生成AIのデータセンター建設ラッシュは、この「常識的なペース」を完全に破壊しました。 記事にあるように、データセンターの電力需要は2026年に2022年比で2倍超になる見通し。AIサーバーは通常サーバーの5～10倍の電力を食う。突然、従来の何倍もの光ファイバーケーブルや変圧器が必要になってしまった。需給バランスが逆転して、納期は2～3年待ちになり、供給量そのものが制約要因になってしまったわけです。 要するに、同じ「電線メーカー」でも、昨日までは「安定しているが地味」な企業だったのが、今日から「成長産業の必需品サプライヤー」に化けたということ。産業自体は変わらないのに、構造的な需要の質が激変したため、一気に投資の注目を浴びるようになったのだと言えそうです。

これって『新しい技術ブームが来ると、見た目派手な企業より地味なインフラ企業が儲かる』っていう、繰り返す法則なの？

繰り返す法則というより、「需要の段階」が移行するんですね。技術ブームの初期段階では、新しいプロダクトそのものへの投資が集中して、株価も先行する。でもその技術が実際に普及し始めると、その技術を支える「土台」がボトルネックになる。 今のAIも同じで、チップの性能競争から、それを動かす電力と通信という物理的な制約へ関心が移った。ロボット産業が拡大する時には部材メーカー、電動車が普及する時には充電インフラや電池材料、みたいに。 興味深いのは、この段階的な移行って、ブームの「本物度」を示す指標にもなっていること。半導体だけで話が終わるなら一過性のテーマだけど、電力インフラまで必要になるレベルで社会に浸透してるってことは、AIが単なる投機ネタじゃなく構造的な変化だってわかる。言い換えれば、地味な企業が儲かり始めるのは、そのテーマが「本当に来た」という証だと言えそうです。

データセンターが急増して電力需要が2倍になるなら、電力不足に悩む地域とか、電力網が古い国は大変になるんじゃないの？

データセンターの電力需要が急増すれば、確かに電力網全体への負荷は増します。ただ、ここで重要なのは「世界のデータセンター」という単位と、実際の地理的な集中の差なんですよね。 データセンターって立地がめちゃくちゃ限定されるんです。電力が安定供給できて、冷却用の水が豊富で、通信回線が充実している場所。つまり先進国の比較的限られた地域に集中する。アイスランド、北欧、米国の一部といった地域が投資の中心になっているわけです。 電力不足に悩む発展途上国のデータセンター需要は、確かに増えるかもしれません。でも、そこにはビジネスの観点から大きな障壁がある。電力や通信インフラに不安がある地域に数百億円の投資をするメリットは低いということです。 記事で「電力供給と通信回線の整備がボトルネック」と指摘されているのは、世界的なインフラ競争が激化する中で、既に整備された先進国の地域でさえ追いつかない、という意味に読めます。電力網が古い国は残念ながら、その競争から外されていく可能性が高いのかもしれません。